- стоимость функционирующего собственного капитала;
- стоимость нераспределенной прибыли;
- стоимость дополнительно привлекаемого акционерного капитала за счет эмиссии привилегированных акций;
- стоимость дополнительного акционерного капитала, привлекаемого за счет эмиссии простых акций.
Стоимость функционирующего собственного капитала определяется по следующей формуле:
СКфо = (ЧПс / СКсред) * 100
СКфо - стоимость функционирования собственного капитала в отчетном периоде;
ЧПс - сумма чистой прибыли, выплаченной собственникам предприятия в процессе ее разделения за отчетный период;
СКсред - средняя сумма собственного капитала предприятия в отчетном периоде.
Стоимость функционирующего собственного капитала в плановом периоде:
СКфп = СКфо * ПВт
СКфп - стоимость функционирующего собственного капитала в плановом периоде;
ПВт - планируемый темп роста выплат прибыли собственникам на единицу вложенного капитала.
Стоимость нераспределенной прибыли приравнивается к стоимости функционирующего собственного капитала в плановом периоде:
СНП = Скфп
Такой подход позволяет сделать следующий вывод: если стоимость функционирующего собственного капитала в плановом периоде и стоимость нераспределенной прибыли равны, то при оценке средневзвешенной стоимости капитала эти элементы могут рассматриваться как единый суммарный элемент.
Стоимость дополнительно привлеченного акционерного капитала за счет эмиссии привилегированных акцией определяется с учетом фиксированного размера дивидендов и рассчитывается по следующей формуле:
ССКпр - стоимость собственного капитала, привлеченного за счет эмиссии привилегированных акций;
Дпр - сумма дивидендов, предусмотренных к выплате в соответствии с контрактными обязательствами эмитентов;
Кпр - сумма собственного капитала, привлекаемого за счет эмиссии привилегированных акций;
ЭЗ - затраты по эмиссии акций.
Стоимость привлечения дополнительного капитала за счет эмиссии простых акций:
ССКпа - стоимость собственного капитала, привлекаемого за счет эмиссии простых акций;
Ка - количество дополнительно эмитируемых акций;
Дпа - суммы дивидендов, выплаченных по простым акциям;
ЭЗ - затраты по эмиссии простых средств.