Система аналитических коэффициентов

Показатели имущественного положения предприятия

Финансовая оценка имущественного положения предприятия представлена в активе баланса. Показатели этого баланса позволяют получить сведения о величине средств и структуре активов предприятия.

Наиболее информативными являются следующие показатели:

- Сумма хозяйственных средств, находящихся на балансе предприятия.

Этот показатель дает самостоятельную оценку величины предприятия как единого целого. Это учетная оценка активов, числящихся на балансе предприятия.

Рассчитывается следующим образом:

Сумма хозяйственных средств = всего активов по балансу - собственные акции - задолженность учредителей по взносам в уставный капитал

Рост данного показателя является благоприятным и свидетельствует о наращивании мощности предприятия.

- Доля основных средств в валюте баланса.

Данный показатель рассчитывается отношением итога первого раздела баланса к валюте баланса.

Данный показатель характеризует производственную мощь предприятия.

- Коэффициент износа.

Характеризует долю стоимости основных средств, списанную на затраты в предшествующих периодах по первоначальной стоимости и рассчитывается по следующие формуле:

= (Накопленная аммортизация) / (Первоначальная стоимость основных средств)

Ликвидность и платежеспособность

Финансовое состояние предприятия оценивается с помощью показателей ликвидности и платежеспособности. Они характеризуют - может ли предприятия своевременно и в полном объеме рассчитаться по краткосрочным обязательствам.

Под ликвидностью понимается способность активов трансформироваться в денежные средства в ходе производственно-технического процесса.

Степень ликвидности зависит от продолжительности временного периода. Чем короче период, тем выше ликвидность данного актива. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств, необходимых для расчетов по краткосрочным обязательствам.

Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей.

Из абсолютных, основным является показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств предприятия.

Рассчитывается как разница между оборотными активами и краткосрочными обязательствами.

Он показывает, какая часть оборотных средств остается в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам.

Нормативов по данному показателю нет и его анализируют в динамике т.к. он является абстрактным показателем. Он не приспособлен для сопоставлений, поэтому в целях анализа чаще всего используются относительные показатели:

- Коэффициент текущей ликвидности.

Дает общую оценку ликвидности предприятия, показывает, сколько рублей оборотных средств приходится на 1 рубль краткосрочной задолженности.

Ктл = (оборотные средства) / (краткосрочные обязательства)

Рост данного показателя считается благоприятной тенденцией.

- Коэффициент быстрой ликвидности.

По своему смысловому значению близок к коэффициенту ликвидности, но исчисляется по более узкому кругу оборотных активов.

Кбл = (дебиторская задолженность + денежные средства) / (краткосрочные обязательства)

- Коэффициент абсолютной ликвидности.

Является наиболее жестким критерием ликвидности. Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости погашена за счет имеющихся денежных средств.

Кал = (денежные сресдтва) / (краткосрочные финансовые обязательства)

Финансовая устойчивость

Финансовая устойчивость предприятия оценивается с двух сторон. Во-первых с позиции структуры источников средств, во вторых с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников.

Соответственно выделяют две группы показателей, которые условно называют коэффициентами капитализации и коэффициентами покрытия. Показатели первой группы рассматриваются по пассиву баланса, показатели второй группы рассчитываются с соотношением прибыли до вычета налогов и с величиной финансовых расходов.

- Коэффициент концентрации собственного капитала характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельности:

= (Собственный капитал) / (Всего источников средств)

Чем выше значение данного коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо предприятие от внешних кредиторов.

- Коэффициент финансовой независимости

=(Долгосрочные обязательства)/(Собственный капитал+долгосрочные обязательства)

- Коэффициент финансовой независимости

= (Собственный капитал) / (Собственный капитал + долгосрочные обязательства)

Эти два показателя характеризуют структуру долгосрочных источников финансирования. Они показывают за счет каких средств предприятие совершает свои финансовые операции.

- Уровень финансового левериджа

Этот показатель считается одним из основных при характеристике финансовой устойчивости предприятия.

= (Долгосрочные обязательства) / (Собственный капитал)

Чем выше значения уровня финансового левериджа, тем выше риск фирмы и ниже ее резервный заемный потенциал.

Все эти показатели относятся к коэффициентам капитализации.

Из коэффициентов покрытия прибыли значимым является

- Коэффициент обеспеченности процентов к уплате

= (Прибыль до вычита налогов) / (Проценты к уплате)

Значение данного коэффициента должно быть больше единицы.

Показатели деловой активности

Деловая активность - это совокупность условий, направленных на продвижения фирмы на рынках труда, продукции и капитала.

В управлении деятельностью предприятия этот показатель рассматривается как производственная и коммерческая деятельность предприятия.

Оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по следующим направлениям:

1. Оценка степени выполнения плана по основным показателям и анализ отклонений.

2. Оценка и обеспечение приемлемых темпов наращивания объектов финансово-хозяйственной деятельности.

3. Оценка уровня эффективности использования трудовых, материальных или финансовых ресурсов (ключевое направление).

При оценке деловой активности рассчитывают следующие показатели:

- Коэффициент обеспеченности запасами текущей деятельности

Sd = St / Zp
, где:
Sd - коэффициент обеспеченности запасами
St - запасы сырья и материалов на дату анализа
Zp - ежедневная потребность в сырье и материалах по плену

- Оборачиваемость производственных запасов в оборотах

= (Себестоимость продукции,реализованной в отчетном преиоде) / (средние запасы сыръя и материалов в отчетном периоде)

Данный показатель измеряется в оборотах. Его рост в динамике рассматривается как положительная тенденция и характеризуется как ускорение оборачиваемости средств в запасах.

- Оборачиваемость запасов в днях

= (Однодневная себестоимость) / (Средние запасы сырья и материалов в отчетном периоде)

Данный показатель характеризует, сколько в среднем дней денежные средства находились в запасах. Чем меньше продолжительность этого периода, тем лучше.

- Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)

= (Выручка от продаж в отчетном периоде) / (Средняя дебиторская задолженность периода)

Рост данного показателя является положительной тенденцией.

- Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)

= (Средняя дебиторская задолженность периода) / (Однодневная выручка)

- Продолжительность операционного цикла

= Оборачиваемость запасов (в днях) + оборачиваемость средств в расчетах (в днях)

Этот показатель показывает, сколько дней денежные средства находятся вне денежных оборотных активах. Снижение показателя - благоприятная тенденция.

Показатели прибыли и рентабельности

Результативность в деятельности предприятия в финансовом смысле характеризуется показателями прибыли и рентабельности.

Эти показатели подводят итог деятельности предприятия за отчетный период. Они зависят от таких факторов, как объем продукции, затраты, емкость и организация производства.

Показатели рентабельности - это выраженные в процентах, относительные показатели, в которых прибыль сопоставляется с базой, характеризующей предприятие либо со стороны ресурсов, либо со стороны совокупного дохода.

Поэтому выделяют две группы показателей:

1. Рентабельность инвестиций или капитала
2. Рентабельность продаж

Рентабельность инвестиций может рассматриваться с позиции интересов собственников, инвесторов и предприятия. Инвесторы являются основными поставщиками капитала. Их совокупный доход складывается из чистой прибыли и процентов к уплате. Этот совокупный доход может сравниваться либо со всеми активами, либо с долгосрочным капиталом. В первом случае рассчитывается коэффициент рентабельности активов, во втором случае коэффициент рентабельности инвестиционного капитала.

Рентабельность активов = (чистая прибыль + процент к уплате) / (совокупый объем активов)

Рентабельность инвестиционного капитала = (чистая прибыль+процент к уплате)/(совокупный объем финансов-краткосрочные инвстиции)

Показатель рентабельности активов дает оценку эффективности вложения средств в активы данного предприятия.

Показатель рентабельности капитала характеризует оценку эффективности взаимоотношений между инвесторами и предприятием и оценивает доходность долгосрочного капитала.

С позиции собственников предприятия рассчитывается

- Рентабельность собственного капитала

= (Чистая прибыль) / (Процент к уплате)