При оценке эффективности реальных инвестиционных объектов руководствуются следующими принципами:
- Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов должна осуществляться на основе сопоставления объема инвестиционных затрат с одной стороны и сумм и сроков возврата инвестиционного капитала с другой стороны.
- Оценка объема инвестиционных затрат должна охватывать всю совокупность используемых ресурсов, связанную с реализацией проекта.
- Оценка возврата инвестируемого капитала должна осуществляться на основе показателя чистого денежного потока. Этот показатель формируется за счет сумм чистой прибыли и амортизируемых отчислений.
- В процессе оценки, суммы инвестиционных затрат и чистого денежного потока должны быть приведены к настоящей стоимости.
С учетом этих принципов определены методы оценки эффективности реальных инвестиционных проектов на основе различных показателей:
- Чистый приведенный доход позволяет получить наиболее обобщенную характеристику результата инвестирования. Рассчитывается по формуле:
ЧПД = ЧДП - ИЗ
ЧПД - чистый приведенный доход;
ЧДП - чистый денежный поток;
ИЗ - инвестиционные затраты. -
Индекс доходности позволяет соотнести объем инвестиционных затрат с предстоящим чистым денежным потоком:
ИД = (сумма ЧДП) / ИЗ
ИД - индекс доходности. -
Индекс рентабельности в процессе оценки эффективности инвестиционного проекта может играть лишь вспомогательную роль, т.к. не позволяет в полной мере оценить весь инвестиционный поток:
Индекс Рентабельности = среднегодовая сумма чистой инвестиционной прибыли / среднегодовая сумма инвестиционных затрат -
Период окупаемости является самым распространенным:
Период окупаемости = инвестиционные затраты / среднегодовая сумма чистого денежного потока за период эксплуатации проекта - Внутренняя ставка доходности является наиболее сложным показателем оценки эффективности реальных инвестиционных проектов:
ВСД - внутренняя ставка доходности.