Предложение денег Мs организует государство в лице центрального банка как путем денежной эмиссии, так и посредством управления денежными активами других банков. Исходя из приоритетов той или иной проводимой экономической политики, государство устанавливает определенную величину предложения денег.
При этом форма кривой денежного предложения может быть весьма разнообразной:
- Если целью центрального банка является поддержание на неизменном уровне процентной ставки, то используется гибкая денежно-кредитная политика, которая графически изображается горизонтальной линией Мs1.
- Если же ставится цель жесткого ограничения денежной массы в обращении, то предложение денег - Мs2.
- Если, наконец, государство допускает взаимосвязанное изменение и r, и М, то кривая приобретает вид Мs3.
Равновесие на рынке денег в алгебраической форме можно представить в виде
Ms = Md = kPY + L (r), а графически
Равновесие денежного рынка достигается в точке Е, которой соответствует норма процента rE.
Рассмотрим механизм функционирования денежного рынка. Если норма процента превышает равновесный уровень, rA > rE. Это означает, что в точке А предложение денег превышает спрос, то есть существует избыточное предложение денег, возникшее из-за того, что повышение нормы процента по облигациям стимулировало владельцев сбережений направить их на покупку облигаций. В результате спрос на облигации возрастет, станет избыточным, что приведет к повышению их рыночной цены. Вследствие этого норма процента по облигациям снизится вновь до rE. Рынок денег вновь вернется в состояние равновесия, рынок облигаций тоже.
Когда норма процента окажется ниже равновесного уровня (rB < rE) , то на рынке денег возникнет избыточный спрос на деньги. Снижение нормы процента по облигациям равносильно повышению их рыночной цены. Владельцам облигаций становится выгодно их продать, что приведет к избыточному предложению облигаций на рынке. В результате рыночная цена облигаций снизится, ставка процента вновь повысится до равновесного уровня rE. Так работает свободный рынок денег, самостоятельно восстанавливая нарушенное равновесие, периодически возникающее на нем.